Kliring vs Penyelesaian
Kliring dan penyelesaian adalah dua proses penting yang dilakukan ketika melakukan transaksi di pasar keuangan di mana berbagai sekuritas keuangan dapat dibeli dan dijual. Kliring dan penyelesaian memungkinkan perusahaan kliring untuk mewujudkan setiap kewajiban hak, yang diciptakan dalam proses perdagangan efek, dan untuk membuat pengaturan sehingga dana dan efek dapat ditransfer secara akurat tepat waktu dan efisien. Artikel tersebut dengan jelas menjelaskan bagaimana masing-masing fungsi ini masuk ke dalam proses perdagangan efek, menjelaskan hubungan antara kedua proses tersebut, dan menyoroti persamaan dan perbedaan antara kliring dan penyelesaian.
Apa itu Kliring?
Kliring adalah proses penyelesaian klaim dari satu set lembaga keuangan terhadap klaim dari lembaga keuangan lainnya. Proses kliring terjadi di antara waktu perdagangan dijalankan dan penyelesaian dibuat. Setelah perdagangan dieksekusi atau diselesaikan di pasar keuangan, lembaga kliring akan diberitahu, yang kemudian akan melakukan proses kliring transaksi. Kliring mirip dengan pembukuan, di mana lembaga kliring memperbarui basis data dengan mencocokkan pembeli dan penjual transaksi sehingga mengkonfirmasikan bahwa kedua belah pihak menyetujui persyaratan perdagangan. Selanjutnya lembaga kliring akan melakukan proses yang dikenal sebagai 'netting'.
Karena sejumlah besar perdagangan dan transaksi terjadi di pasar keuangan dalam satu hari, lembaga kliring menggunakan sistem otomatis untuk mengatur pesanan beli dan jual sehingga hanya beberapa transaksi yang benar-benar harus diselesaikan. Setelah pembeli dan penjual dicocokkan dan terjaring secara akurat, lembaga kliring akan menginformasikan para pihak dalam transaksi dan membuat pengaturan untuk mentransfer dana ke penjual dan sekuritas ke pembeli.
Apa itu Penyelesaian?
Setelmen merupakan langkah terakhir dalam proses pembelian surat berharga. Pada saat penyelesaian, pembeli akan menyelesaikan sisi transaksinya dengan melakukan pembayaran yang diperlukan kepada penjual, dan penjual pada gilirannya akan mentransfer sekuritas yang dibeli kepada pembeli. Penyelesaian akan selesai pada saat perusahaan kliring mengalihkan kepemilikan efek kepada pembeli dan setelah dana ditransfer ke penjual. Saham dan obligasi diselesaikan setelah 3 hari dari tanggal eksekusi; sekuritas pemerintah, opsi dan reksa dana diselesaikan satu hari setelah tanggal eksekusi dan sertifikat deposito biasanya diselesaikan pada hari yang sama dengan eksekusi.
Apa perbedaan antara Kliring dan Setelmen?
Kliring dan penyelesaian keduanya merupakan proses yang dilakukan oleh lembaga kliring dalam proses perdagangan efek. Penting bahwa sistem kliring dan penyelesaian yang kuat ditetapkan untuk menjaga kelancaran operasi perdagangan sekuritas di pasar keuangan. Kliring adalah bagian kedua dari proses yang akan datang setelah pelaksanaan perdagangan dan sebelum penyelesaian transaksi. Kliring adalah di mana pembeli dan penjual dicocokkan dan dikonfirmasi, dan transaksi dijaring (set transaksi beli dengan jual) sehingga hanya beberapa transaksi yang benar-benar harus diselesaikan. Penyelesaian adalah tahap terakhir dari proses dimana lembaga kliring akan mengalihkan kepemilikan surat berharga yang dibeli kepada pembeli dan mentransfer dana pembayaran kepada penjual.
Keuntungan utama dari sistem kliring dan penyelesaian adalah keamanan transaksi. Karena prosesnya dilakukan oleh lembaga kliring, pembeli dan penjual dapat memastikan bahwa pengiriman surat berharga dan dana akan terjadi secara tepat waktu dan akurat.
Ringkasan:
Kliring vs. Penyelesaian
• Kliring dan penyelesaian adalah dua proses penting yang dilakukan ketika melakukan transaksi di pasar keuangan di mana berbagai sekuritas keuangan dapat dibeli dan dijual.
• Adalah penting bahwa sistem kliring dan penyelesaian yang kuat ditetapkan untuk menjaga kelancaran operasi perdagangan sekuritas di pasar keuangan.
• Kliring adalah proses penyelesaian tagihan suatu lembaga keuangan terhadap tagihan lembaga keuangan lainnya.
• Kliring mirip dengan pembukuan, di mana lembaga kliring memperbarui database dengan mencocokkan pembeli dan penjual transaksi sehingga mengkonfirmasikan bahwa kedua belah pihak setuju dengan persyaratan perdagangan.
• Pada saat penyelesaian, pembeli menyelesaikan sisi transaksinya dengan melakukan pembayaran yang diperlukan kepada penjual dan penjual, pada gilirannya, mentransfer sekuritas yang dibeli kepada pembeli.
Selama penyelesaian, bagaimana jika tidak ada saham di pihak penjual? Apa yang akan terjadi kemudian?
Clearinghouse menanggung risiko bahwa salah satu pihak yang terlibat dalam transaksi dapat gagal bayar dan tidak memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Mereka mengurangi risiko ini dengan mewajibkan pihak-pihak untuk menyediakan dan memelihara sejumlah agunan minimum tertentu.